百事收购百草味 零食品牌竞争格局更上一层

　　编者按：本文来自微信公众号“零售老板参考”（ID:lslb168），作者：何寒秀，36氪经授权发布。

　　核心导读

　　好想你在三年前为何收购百草味？三年后好想你为何要卖掉百草味？疫情对休闲零食企业的未来影响。竞争对手良品铺子的上市前夜，国内休闲零食巨头百草味二度易主，成为百事可乐的一员。

　　2月23日晚间，百草味母公司好想你发布公告宣称，以7.05亿美金（折合人民币49.35亿）出售百草味，百事饮料（香港）有限公司接手。

　　2016年8月，好想你以9.6亿元的价格，收购百草味母公司杭州郝姆斯食品有限公司100%股权，被称为“国内零食电商并购第一案”。

　　谁也没想到，这一场被视为圆满的“婚姻”，最终却只维持了三年多的时间。而这三年多时间，百草味的交易价格，达到5倍的溢价。

　　好想你为何收购百草味？

　　1992年创业到2011年成功上市，好想你用了近20年时间成长为中国红枣第一股，曾连续6年全国销量第一。但2014年开始，好想你陷入增速减缓、净利润下滑的困境。

　　渠道受限，线下渠道成本高企拉低利润率，产品品类单一，互联网零食品牌的冲击等原因，都成了好想你继续发展的重大制约因素。

　　好想你试图向电商转型，2011年试水线上销售，2012年成立电商团队，开始线上布局。但是效果一直不理想。

　　收购百草味，能解决产品线单一的问题，其次此时百草味和三只松鼠、良品铺子等，组成了国内休闲零食三巨头，all in线上的魄力，让百草味快速总结了一套行之有效的电商玩法。而这正好弥补好想你线上板块的缺漏。

　　而在百草味，尽管线上成效初显，2015年年底也刚刚结束亏损。线上平台推广费用、渠道佣金、快递费用等占据其销售成本的近70%。也就是说高速增长是靠高投入买来的，百草味面临巨大的销售压力和盈利压力，一旦资金链断裂，百草味将陷入困局。

　　重组后，百草味成为好想你公司的第二大股东，在获得配套募资金额9.6亿元中，4亿元用作资金链支持，剩余部分用在打造百草味供应链上。

　　这一次重组曾被视作一场“美满的婚姻”，好想你收获颇丰，不到4年时间赚了近40亿。