终止！1300亿“一笔勾销”！谁“救了”恒大！

终止！1300亿“一笔勾销”！谁“救了”恒大！ipz-184 据获悉，近日深深房发布公告，公司董事会审议通过了《关于终止筹划重大资产重组事项的议案》，同意公司终止筹划本次重大资产重组事项。深深房A将于11月9日正式复牌。 等了4年，深深房重

据获悉，近日深深房发布公告，公司董事会审议通过了《关于终止筹划重大资产重组事项的议案》，同意公司终止筹划本次重大资产重组事项。深深房A将于11月9日正式复牌。

等了4年，深深房重组终止。对于终止原因，深深房称，基于目前市场环境等原因，现阶段继续推进重大资产重组的条件尚不成熟，为切实维护公司及全体股东利益，经公司审慎研究并与交易各方友好协商，公司决定终止本次交易事项。并于2020年11月8日决议终止与深深房的重组计划。

7.6万股民苦等1500多天后，恒大终止“借壳”

据了解，2016年10月3日，恒大地产与深深房签署《关于重组上市的合作协议》，深深房以发行A股股份及或支付现金的方式购买恒大地产100%股权。交易完成后，恒大地产将实现A股上市。不过此后至今，双方多次调整排他期和有效期，直至8日宣布终止重组。深深房也将于9日复牌交易。

深深房A自2016年9月14日开市起停牌，让大多数深深房A投资者没有想到的是，这一停就是4年多，累计停牌时间逾1500天。据悉，此案创下中国股市房企重组停牌之最长时间记录，这期间7.6万股民陪着深深房一起进行了漫长的等待，到头来啥也没捞着。

从一些网络平台上的评论来看，不少投资者对深深房A复牌后的市场表现显得不太乐观。在深深房A停牌的前一个交易日（2016年9月13日），深成指的收盘点位为10514.58点，截至上周五（2020年11月6日）收盘，深成指的收盘点位为13838.42。4年多来，深成指累计上涨了31.6%。不过同期房地产行业却跑输了大市。在深深房A停牌期间，申万房地产行业指数累计下跌了17.3%。

有市场人士认为，虽然房地产板块近4年多来整体表现不佳在一定程度上会影响到深深房A复牌后的市场表现，不过对投资者而言，如此长时间的停牌也耗费了巨大的机会成本。虽然同样是宣布终止重组计划，但中国恒大和深深房A的投资者的心态却形成了反差。中国恒大1300亿人民币投资者中绝大多数都已同意不要求进行回购并继续持有恒大地产权益的消息可以让恒大的投资者舒一口气。

1300亿战投逾9成“一笔勾销”，恒大仅需回购30亿

为借壳回A事项，恒大方面也先后引入三轮战投，合计引入1300亿元资金。根据此前协议，若恒大地产在2021年1月31日前未完成重组，投资者可于有关限期届满前两个月内提出原价回购要求，或是由中国恒大的大股东凯隆置业给予战略投资者所持股权比例50%的股权补偿。这意味着，若“回A”无望，上千亿元权益或将变为负债，恒大的资产负债率将大幅攀升。如今重组终止，战投的去留自然成为市场最大的关注点。

据恒大公告披露，目前1300亿战投中，863亿战投已签订补充协议，同意不要求进行回购并继续持有恒大地产权益；357亿战投已商谈完毕，即将签订补充协议。50亿战投由于涉及其自身大股东的资产重组，正在商谈；剩余30亿战投的本金恒大集团已支付，即将回购。

这意味着，恒大原本需要在2021年1月31日前履行的1300亿战略投资的回购义务，绝大部分已经“一笔勾销”，恒大需要真金白银回购的金额，目前来看只有30亿元，也正式宣告资金压力彻底解除。

此前在9月24日，网上流传出一份恒大集团的文件，称若无法按时回A，中国恒大的资金链可能断裂，“可能引发一系列系统性风险”，因此请求政府施以援手。虽然中国恒大随后否认该文件的真实性，但这份文件依然使恒大连续两日上演“股债双杀”，中国恒大的资金状况备受关注。

不过在今年的9月29日，恒大地产与1300亿战投中的863亿战投签订补充协议，战投同意转为普通股权长期持有，且股权比例保持不变。同时，恒大集团还透露已与持有恒大地产总额155亿人民币的战略投资者商谈完毕，该战略投资者正在办理审批手续。正与剩余持有恒大地产总额282亿人民币的战略投资者进行商谈。

恒大集团董事局主席许家印与全体1300亿战略投资者高管出席签字仪式。

值得一提的是，除了投资恒大地产200亿的苏宁控股董事长张近东，即使连安信信托这种爆雷超百亿、业绩陷入亏损的信托公司，也同意了放弃回购的权益，转为普通持股，恒大的谈判能力可见一斑。

同时，外围利好消息也云集而来，包括德银、摩根大通、里昂、星展、联昌、华泰等国际投行纷纷发声唱多恒大。摩根大通表示，市场对谣言的反应过激，预计恒大将与战略投资者达成共识，考虑到市场反应，目前恒大债券估值极具吸引力。

业内分析人士表示，此番恒大获得大佬集体力撑，收获超9成的“支持票”，其背后原因在于，各方对恒大稳健经营的高度认可，以及对其未来发展的充足信心。

1300亿战略投资者中，有1220亿已签订或即将签订补充协议，占比约93.84%。这一方面充分证明了战投方对恒大的认可和信心，另一方面意味着恒大彻底消除了赎回资金的压力，稳健发展再进一步。那么恒大目前的状况是怎么样的呢？又是如何得到众多大佬的信息和认可的呢？

27家战投企业名单公布

据了解，在引入三轮战投之后，恒大的控股股东广东凯隆置业的股权摊薄至63.4551%，其中，山东高速共投入230亿元，持股比例为5.6652%，苏宁电器集团旗下的南京润恒以200亿元入股恒大地产，持股比例为4.7038%。

三轮增资完成后，投资者合计向恒大地产投入1300亿元资本金，共将获得恒大地产经扩大股权约36.54%权益，恒大地产总估值提到至4252.3亿元。

三轮融资情况如下所示：

“资金警报”解除，汽车、物业持续发力，或将持续向好

业内人士表示，战投一事圆满解决，意味着恒大“资金警报”彻底解除，不会对其造成资金压力。虽然此次深深房重组失败了，短期内或仍难以打破僵局，但无碍恒大稳健经营。

另外，恒大另外的领域还是值得期待的，比如汽车、物业。据了解，目前恒大物业已引入235亿港元战投，上市在即；恒大汽车引入40亿港元投资，回A也在推进中。初步统计，恒大物业和汽车的上市将有望为恒大再新增约500亿元现金流。再加上恒大经营稳健、资本市场利好频传，预计公司基本面将持续向好，朝着更稳健的方向前行。

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