盛运环保事件点评：携手中节能华禹基金公司内生和外延增长有望加速

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　　携手中节能华禹基金成立200亿元产业并购基金，资本化运作加快

　　公司此次与华禹基金签署战略合作协议，一方面是成立200亿元产业并购基金(公司出资不少于30%)，其中首期60亿元，主要为了寻求合适的并购标的。拟用于投资以下几个方向：1)垃圾发电相关的固废及其上下游产业；2)环保领域内的其他优质企业及资产，如水处理、土壤修复等；3)海外环保类资产的并购等。固废上下游及其他环保业务；另一方面是项目开拓，利用华禹基金及其关联方的政府资源优势协助公司获取特许经营、PPP等项目。

　　华禹基金成立于2010年，是中节能旗下唯一一家以股权投资为主的产业投资机构，其与中国天楹合作成立的基金成功收购西班牙最大的固废公司Urbaser，资本运作能力较强。我们认为，公司此次携手华禹基金，可以充分利用其专业的资本运作能力，通过并购等完善公司产业链，提升公司核心竞争力，加速公司产业升级。同时背靠着中节能央企背景，政府关系和产业资源深厚，能够提升公司的业务开拓能力，获取更多的环保项目，提升公司的业绩水平。国海证券股份有限公司