您的位置首页  行业动态  分析预测

建筑装饰行业研究周报:6月基建继续发力继续推荐稳增长和新能源建筑

建筑装饰行业研究周报:6月基建继续发力继续推荐稳增长和新能源建筑

  我们认为Q2是基建的政策密集期,进入Q3后基建相关政策出台力度或边际减弱,行业进入由政策落地带来的基本面兑现期,预计基建投资和企业报表仍然保持强劲,但PE端催化边际弱化。传统建筑股主要受政策及宏观环境带来的催化影响,我们更加推荐基本面强劲的低估值品种;钢结构制造龙头股价主要跟随基本面变化,我们预计Q3基本面有望迎来好转,从而对股价形成一定支撑作用;建筑+经过估值消化后或进入合理位置,潜在行业催化值得重视。

  22年1-6月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别-5.4%/+7.1%/+9.3%/+10.4%,6月单月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别-9.4%/+8.2%/+12%/+9.9%(增速环比-1.6/+0.9/+4.1/+2.9pct)。6月基建继续发力,其中广义基建单月实现两位数增速,符合我们此前的判断。总体来看,Q3后基建或进入由政策落地带来的基本面兑现期,考虑到专项债8月底前基本使用到位,后续或将由政府特殊金融工具、政府性基金收入和支出结余等接力,下半年基建在低基数的基础上或仍保持较高弹性。

  上周建筑(中信)指数下跌1.42%,沪深300指数下跌3.29%,子板块悉数下跌。个股中永福股份(+17.12%)、大千生态(+13.41%)、中粮工科(+8.05%)、新疆交建(+6.77%)、上海港湾(+6.50%)涨幅居前。

  考虑到疫情反复、国际形势动荡等因素经济下行压力加大,稳增长有望成为贯穿全年的经济主线,利好低估值建筑蓝筹估值修复。价值品种估值修复维度下,地方国企龙头有望享受区域性基建高景气,经营效率提升带来的利润弹性已初步显现,中长期兼具稳健增长与报表质量改善机会,推荐山东路桥、四川路桥,“建筑+”进入基本面兑现期,推荐中国电建、森特股份、江河集团、鸿路钢构,同时建议关注粤水电。

  风险提示:基建&地产投资超预期下行、新能源&化工业务拓展不及预期、装配式龙头集中度提升不及预期、央企、国企改革提效进度不及预期。

免责声明:本站所有信息均搜集自互联网,并不代表本站观点,本站不对其真实合法性负责。如有信息侵犯了您的权益,请告知,本站将立刻处理。联系QQ:1640731186
  • 标签:建筑装饰业是什么
  • 编辑:孙宏亮
  • 相关文章
TAGS标签更多>>