建材周评：钢厂减产 行情易涨难跌45-48—建材贸易行业前景

2、瑞银中国昨日发布的3月份中国经济数据前瞻报告称，在财政和信贷政策的支持和房地产活动好转推动下，预计3月经济活动开始环比反弹；受房地产活动继续反弹、CPI(居民消费价格指数)反弹等影响，政策宽松势头或已见顶，预计年内央行不再降息。

1、咨询近日披露的研究报告显示，以煤炭、钢铁、有色、水泥四大行业为例，目前存量有息负债合计5.4万亿元，其中煤炭行业约2万亿，钢铁2.3万亿，有色0.7万亿，水泥0.4万亿；按产品细分，贷款约2.8万亿元，债券约1.6万亿元，信托类非债券约1万亿元。假设四大行业的有息负债20-40%成为不良资产，未来三年坏账可能达到1-2万亿元。

◆宏观利好，“银四”好开端

【内容提要】

8、3月份新增人民币贷款数据将于4月中上旬发布，接受《证券日报》记者采访的专家和机构预计，3月份新增信贷规模大致在9000亿元-1.3万亿元之间，一季度新增信贷规模将在4.1万亿元-4.5万亿元之间。4月份存在降准可能性。

6、周三(4月6日)，市场密切关注的美联储3月会议纪要最终公布，透露的信息要比会议声明更为，但基本消灭了四月份的加息预期，纪要显示FOMC委员们在会议上分歧加重，并强调数据对决策的重要性。

◆预计下周市场价格偏强运行

富宝资讯4月8日消息:

9、世界贸易组织(WTO)7日发布报告，将2016年全球贸易量增速预期从3.9%下调至2.8%，与去年增速持平。WTO预计2017年全球贸易量增速将升至3.6%，但仍低于1990年以来平均5%的年增速水平。

经济面：

◆本周建材走势偏强

◆楼市延续回暖，支撑螺线需求

◆钢企盈利好转出口面临挑战

本周宏观：3月采购经理指数创11月来最高记录，在宏观利好的刺激下房市回暖助力钢市回暖；国内主流钢企库存偏低、、当前资金面宽松、向好的需求预期等均钢市强力支撑，但是受制于钢厂盈利回升带来的复产效应，涨势预期会再次收缩，而且全球经济依然较为低迷，钢铁、煤炭等行业依然面临产能过剩现状，中长期来看，钢价走势并不乐观。

◆预计下周钢厂政策涨跌幅度不大

5、2016年3月，财新中国制造业和服务业采购经理人指数（PMI）分别录得49.7和52.2，分别高于2月1.7个和1个百分点，受此影响，财新中国综合产出指数由2月的49.4升至51.3，创下11个月以来的最高值。

4、央行：货币政策委员会委员黄益平表示，中国进一步货币宽松的空间愈发有限，但财政宽松还有很大空间。近期增速前景有所改善，预期没有重大危机。

7、2016年我国投资规模或超6万亿，主要投向铁等领域：《证券日报》记者汇总国家发展委、各地方、水利部、铁总等官网公布的息发现，“补短板、增后劲、促均衡、上水平”的投资项目已在有序铺开。记者根据已经公布的数据推算，2016年全年专项建设基金的规模或将超过3万亿元、审批核准固定资产投资项目计划投资规模或将超过5000亿元、11大类重大工程包全年累计完成投资或将超过2.4万亿元。而今年投资的重点将主要集中在水利、铁、高新技术等领域。

3、11、与预算、税制同属于财税三大重点任务之一的中央和地方关系正在推进。目前，中央和地方收入划分过渡方案正在征求意见。根据过渡方案的征求意见稿，营改增之后，收入或由中央与地方五五分成。

一、宏观热点

【市场预判】清明节后建材走势偏强，预计下周行情保持强势。钢厂产量上升缓慢，各地到货情况无明显改善，其中主导钢厂反而进一步压产，致当地现货资源更为紧张，基本面上仍呈供弱需强态势，巩固了厂商看涨四月的信心，在此前提下，中下游有意放量采购增加库存，因此行情易涨难跌，考虑上半月资金压力小，料下周钢价继续探高。