不破不立打破前低才有反弹！机构：关注中小盘的反弹附股—建材商场合理化建议

天信投顾

行业策略：8月份经济数据显示，投资增速仍在回落，工业增加值虽有回升但也低于预期。针对投资低迷状况，财政部发文称要实施更有力的财政政策，PPP基金等政策举措正浮出水面。下周，FED议息会议将要举行，其结果将对全球证券市场产生冲击。当前，我们密切关注，中国稳增长政策的变化，如财政政策、ppp基金落地情况，及FED议处结果，及其对新兴市场经济体风险状况的影响。短期继续关注有财政政策预期、且已抹去2014年以来涨幅的金属资源公司，如江西铜业、厦门钨业；同时，国企指导意见公布，对国企主题也是一个提振，关注株冶集团、东方锆业等概念股；在中长期仍需从成长、转型两个角度去寻找投资机会，关注正海磁材、赣锋锂业、横店东磁、华友钴业等。国金证券

全天看，两市双双低开后震荡回升，但力度有限，回升接近3100点时遇阻回落。此后，股指连续走低，早盘收盘前跳水震荡至收盘。午后，指数一度拉升，但持续性较差，并与尾盘再次跳水，盘中最高下跌超130点。盘面上，权重股奋力护盘，但效果甚微，题材股全线杀跌，多股继续跌停。

产业链条过长，政策导向性偏弱：专家认为固废行业管理和处置条块分割，不利于固废的统筹协同处理，整体产业链过长，业内企业不重视固废的产业化，企业大部分都是单个项目独自做，没有形成产业链的协同效应。与此同时中国是技术引导型发展，需要企业先把技术搞出来，的政策才出来，和国外相反。没有相关政策的鼓励和补贴，业内企业创新很难做。

箱体底部已到达 适当吸筹是良机

近期市场面临场外融资清理问题，信心低迷是市场难以愈合的伤痛，近期市场悲观情绪蔓延、交投冷淡，对于投资者来说绝对估值和相对估值都已经失去吸引力。此外，近期公布的经济数据也不甚理想，从更深层面加剧了投资者的担忧情绪，我们认为经济的下滑并不应该是利空的信号，经济下滑意味着后期政策进一步宽松和利率进一步下降的乐观信号可能在今年四季度出现，届时市场就有望扭转此前的悲观情绪。鉴于近期市场当中风险较大，在场外配资彻底之前，市场不乏探底因素，操作上则投资者谨慎持股、轻仓操作。

40%中长线，以蓝筹股为主， 20%小盘题材股。

午后13：30，市场出现大幅杀跌。盘中跌幅超8%的个股超过700家，千股跌停，一触即发。本周市场的大跌，与券商清理存量配资有关。9月30日是大部分券商清理存量配资账户的最后时限，按照，通过软件接入的伞形信托配资账户被要求在此之前关闭。

有色金属：财政国改政策发力 荐8股

实现概率：85%

后市策略：在存量配资清理完前市场难以有大的起色，短期股指或延续弱势，短线投资者在行情明朗前谨慎为主，如果是中长线则继续持股就好，当然要注意股票本身的质地。

从盘面上来看，在指数表现不佳，各行业板块普跌的情况下。银行为首的超级蓝筹股再次出面护盘，盘中交通银行、建设银行等银行股，还有中国人寿、中国石油为首超级蓝筹在盘中一度冲高。可即便如此，依然未能改变大盘短期的颓势。从大单资金的流入情况可以发现，今日银行、保险等板块依然处于大单资金集中流入的标的，目前在为之后的上涨做准备，在短期短期风险完毕后，大盘之后将有望出现一波较大规模的上涨。

此外，基于当前市场风格及对行业趋势的判断，以下方向及标的具备配置价值： 1)渠道转型升级：广电领域的歌华、东方明珠，分别在网络平台升级及互联网电视领域引领行业趋势；万达院线充分受益于产业高景气，会员营销及衍生品开发是未来发展新要素。2)优质互联网标的：娱乐、联络互动、昆仑万维、视觉中国等标的当前已经调整较深，作为细分方向龙头均有着极佳的基本面，当前进入到值得参与的区间；3)优质转型公司：重点推荐转型数字营销、后期仍有较大潜力的天龙集团及拟收购本土体育营销龙头双刃剑布局大体育产业、将打造大文化产业平台的道博股份。长江证券

推荐小家电积极转型标的爱仕达，公司主业加速反转，品类多元化保障收入增长，渠道多元化促进收入、净利的双升。2015H1业绩增长5成，Q1~Q3预计实现30%~80%增长。三年定增计划实现管理层、员工、经销商利益。推荐炊具、小家电龙头苏泊尔，公司市占率仍在提升，随着新品开发并向三四线市场和电商渠道积极拓展，前景值得看好。

【消息面】：

污泥、飞灰处理亟待国家补贴落实：参会专家和企业探讨了若干种可行的污泥处理方式，得出的结论是，目前国内污泥污染现象严重，亟待解决，现有技术基本可以做到污泥的无害化处理，但是成本较高，亟待国家补贴政策的落实。垃圾焚烧的飞灰长期受到忽视，每年厂家在飞灰治理上花费上百亿元，国家没有专项补贴，企业负担严重。

后市策略：市场接连的重挫对于信心的打击颇大，在配资盘仍未清理完毕的情况下，预计明日资金仍将以流出为主，投资者近期操作谨慎为主，静待市场明朗。

昨日证监会连夜召开新闻发布会称：截至11日，涉嫌违规场外配资账户的六成已完成清理，平仓占比较低，按现有方式清理剩余配资账户对市场不会造成明显冲击。同时称，证券公司股票质押回购业务总体风险可控，违约处置金额占比较低，个别客户质押的股票因价格下跌可能被平仓处置，应属个别事件，涉及金额不大。证监会连夜召开新闻发布会其中不乏维稳市场的韵味，当前风声鹤唳的A股市场在已不了任何的和，任何风吹草动对于当前信心匮乏的市场，来说都无异于猛烈。随着最后期限的渐行渐近，场外融资清理加速有可能引发市场的踩踏事件，累积因素一朝将增加市场中的抛压，从而不乏衍生除系统性风险的可能。

5大券商周三看好6板块41股

实现概率：75%

源达投顾

此轮下跌和场外配资的清理有必然的联系，到目前，场外配资已经基本告一段落，因而市场正健康的轨道，只是需要时间来修复。市场差的从来不是资金，而是信心的重建。此外，股指期货被有效，后期做空动能不足，3000点关口的支撑力度也是显而易见的。因而，短线交易者可以在这个区间做高抛低吸，如果是中长线可以忽略影响继续持股就好，当然要注意所持股票本身的质地。

投资

财政部日前表示，为实现全年经济增长目标，财政部将更加精准有效地实施定向调控和相机调控，加快落实和完善积极财政政策相关措施，及时进行预调微调。

投资： 9月9日，苹果隆重推出新版Apple TV，标志着其进军客厅娱乐战略开始落地，电视屏智能化时代或将到来！Apple TV 与Netflex， Hulu及HBO 等平台合作，App Store 将上架针对Apple TV 的应用apps，预示着软件和内容角逐将成为行业趋势。首推海信电器，公司且拥有国内最大智能电视活跃用户数量，在商业模式上积极探索，旗下海视云在互联网电视业务及平台运营上广泛布局。重点关注创维数字、兆驰股份和TCL 集团。

明日三大猜想：短期将延续弱势

原因描述：中国杭州市已正式向亚奥理事会申请举办第19届亚运会。虽然与奥运会相比，亚运会所产生的经济和社会效益没有那么大，但对于举办城市的基础设施建设和改善，都会起到积极的推动作用。9月15日至16日，第34届亚奥理事会代表大会将在土库曼斯坦首都阿什哈巴德的奥林匹克体育中心举行。16日上午会议的第一个议题，就是听取杭州申办代表团的陈述。预计最快，当地时间9：40左右(时间12：40)就能出结果。

今日两市大幅低开后惯性下探，之后出现一波反弹行情，10：10时见全日高点后再度走低至中午收盘；午后沪指在权重股的拉升下再次反弹，13:30后再度走低；盘面热点：今日只有公共交通板块红盘，其他板块全部翻绿；总体来说：今日市场再次出现大跌行情。

西安民生1891万元购买海航商业持有民生家乐61%的股权；宏图高科与乐视控股签订全面战略合作框架协议；天虹商场拟以自有物业出资成立全资子公司；上海宝银及上海兆赢增持新华百货股份致持股比例达28.8%；海印股份上海周浦海印又一城项目奠基；汉阳区国资办增持汉商集团1.5%的股份。

场外融资清理加速 市场短期不能承受之重

后市策略：近期市场热点轮番炒作，在利好刺激和游资关注下，杭州亚运概念有望炒作，投资者可逢低关注相关概念个股。

巨丰投顾

8月26日沪指见底2850后，经过近10天左右的横盘整理，出现了短期的平衡，这种平衡的状态在昨日被打破，市场再次选择向下调整，方式依然是千股跌停，有网友昨晚统计自6月份股灾以来的3个月内A股发生了十几次千股跌停，创出了多项记录，堪称A股历史上最奇葩的一年；这种千股跌停、并且连续的跌停已经成为一种新的常态，延续昨日的破位大跌，今日市场的大跌几乎没有任何的悬念，虽然没有千股跌停，但因为银行等权重股的护盘，盘面的惨烈程度依然较高；也印证本博一周前对行情的态度及相应的操作策略：“热点逢低吸纳降低盈利预期快进快出；”

大势猜想：短期或延续弱势

热点猜想：杭州亚运会概念望炒作

环保设备：关注政策扶持力度 荐5股

【盘面简述】：

上海迪士尼概念低开后震荡企稳：东方创业(600278)、市北高新(600604)率先涨停，海博股份、交运股份、锦江投资、龙头股份(600630)、上海机场(600009)、大众交通等涨幅居前。

8月需求数据点评：降幅虽有企稳，但是不改下行趋势。1、统计局公布前8月水泥需求15亿吨，同比下降5%，与前7月基本持平，其中8月单月增速为-4.2%，与同期相比下降7.2个百分点。整体看，8月数据虽然环比有所企稳，但只是一般季节性体现而非需求真实复苏贡献，整体需求依然在下行通道。2、投资角度看，前8月地产开发投资同比名义增长3.5%，增速比1-7月回落0.8个百分点；全国固投(不含农户)前8月同比名义增长10.9%，增速比1-7月回落0.3个百分点，因此大也难以看到改善迹象。3、至于水泥价格，目前全国价格依旧在小幅上涨，涨价动力也由最初超跌反弹到旺季预期过渡；虽然说需求中枢在下行，但是短期看在财政政策等刺激下及水泥股估值回归(目前水泥股目前PB基本回到牛市启动前水平，部分接近破净)背景下，依然具备博弈空间。推荐标的为华新水泥、海螺水泥、万年青、天山股份、冀东水泥、金隅股份。长江证券

我们认为固废行业目前面临的问题主要是政策方面的掣肘，相关鼓励，补贴政策的缺失造成了固废领域无害化处理无法快速推广的现实。我们预计“十三五”期间，相关的补贴措施会陆续出台，对于固废领域长期被忽视的一些方面，也将会给予重视。我们维持行业“增持”评级，投资组合为：东江环保，瀚蓝，绿色动力环保。推荐关注：科融，聚光科技，天保重装。国金证券

大盘延续昨日暴跌走势，再度了模式。昨日的千股跌停还历历在目，今日便再度迎来跌停潮，沪指更是一度跌破了3000点整数关口。三大股指纷纷跌破调整平台，A股再度面临极大境界。

传媒：行业面临重大刺激因素 荐9股

消息方面，【央行今日500亿流动性】中国央行公开市场今日(15日)将进行500亿元7天期逆回购操作。另外，公开市场今日有1500亿元逆回购到期。央行虽然公开市场逆回购有的额度并不大，可是短期呈现出资金面温和放松的情况。更重要的是，这在传递一个信号，政策面目前依然以宽松为主，在政策不断放松的情况下，随着政策的不断发酵下，可是适当乐观看待中长期走势。

综合来看，主力险守3000点并不意味着大盘就此展开，反而大盘如果能够短期继续下挫的话，将对之后的爆发提供良好的基础。具体操作上,由于政策不断发力市场在中长期将大概率向好，可也不容忽视短期空方继续展开回调。随着整体的估值水平进入合理化的区域之中。前期那些基本面良好，安全边际较高，尤其是，基本面优良且业绩预期明确的个股，短期有望快速爆发。

源达投顾

总结一句话：市场的弱势行情仍在进行中，大多数人对大底的判断也只是每个中的一种主观臆测，而樊波认为尊重趋势是投资的基本逻辑；正如我们所说：推到之后的股市，如果再要起大行情，必须要多种因素的重新聚合，目前来看，时候还不到。

建材：短期存主题博弈机会 荐6股

昨日证监会连夜发声，已清理60%场外配资账户，剩余账户持股市值约为1800亿元，且主动清理较多，平仓占比低，因此剩余场外配资账户清理不会对市场造成明显冲击。

配资清理当前正处于一个稳步推进的过程中，循序渐进的清场将使沪指新一轮的探底进程。小时图上看沪指周一险守支撑线，周二低开直接跌破支撑位，沿5小时线下行探底，上方交错的均线将对沪指构成巨大的。周一沪指接连跌破5日和10日均线，KDJ指标死叉进入空方循环。至于成交量今日也再度萎缩，盘面两千个股同跌的场面促使沪指流动性僵局难以自拔，当前市场风险仍然存在。至于周线上看，本周沪指有望收纳一颗穿头破脚阴线，颓势韵味尽显；此外本周沪指受5周线和黄金分割线的，反弹受限明显。创业板的走势更显颓态，早盘出乎意料的下跳缺口全天均为构成回补，今日KDJ指标也随之呈现死叉，下方的500天线岌岌可危。纵观从巅峰一下行的A股市场，半壁江山已易手他人，大势倾颓的A股市场再遇清理场外融资盘的逼宫行为，这将是A股不能承受之重。

昨日证监会连夜发声，已清理60%场外配资账户，剩余账户持股市值约为1800亿元，且主动清理较多，平仓占比低，因此剩余场外配资账户清理不会对市场造成明显冲击。事实上，证监会的改变不了什么。自6月以来，A股市场已经出现了16次千股跌停，占总交易日的27%！昨日市场1400余只个股跌停后，今日盘中1000余股跌幅超7%。

资金猜想：资金将以流出为主

中航证券

新疆动态点评：铁公基为代表的基建支撑中期水泥需求基石，逐步告别供给新增背景下，需求弹性只是时间节点问题。1、我们曾简单测算，疆内水泥需求结构中，基建占比近乎为地产2倍以上，而铁公基为代表的基建工程则是区域需求的主力军；2010年至今，新疆全区高速公通车里程由2010年的843公里增加到近4316公里，每年增加将近1000公里。2、目前来看，新疆正在规划实施四条通道建设(依次为北通道、中通道、南通道、南北疆大通道，具体项目见正文)；同时也将续建国际通道建设，增强口岸往来。近期看，新疆将开工建设霍尔果斯口岸段一级公，年内将开建北屯至五彩湾(一级)公，也在进行多条公项目的可行性研究；进一步放远视野，中期包括机场建设在内的项目都将成为需求内生增长动力。3、目前全疆水泥产能9000万吨，而14年全疆产量不到5000万吨，过剩十分明显；不过新增角度看，目前在建及拟建产线已不多，15-16年冲击都在2%以内；而需求弹性看虽然短期看尚难弹性(15年前7月疆内水泥需求同比下降19%，与同期相比下降10个百分点)，但是中期看必然是趋势，只是时间节点问题。

【板块热点】 早盘上海本地股继续自己的表演，但好景不长，随着大盘快速杀跌，个股纷纷回落，唯有几只个股依然强势，东方创业(600278)早盘牢牢封死涨停板。市北高新(600604)、海博股份(600708)亦一度封板，继续着强势表现。而为了护盘，银行股近几日可谓是操碎了心，今日银行板块午后再度发力护盘，无奈力不从心，护盘不利。明日便是亚运会城市公布之日，可以说杭州是铁定拿下举办权，临近收盘杭州本地股发力，滨(002244)率先封板，莱茵体育(000558)、杭钢股份(600126)、杭萧钢构(600477)等均从接近跌停一度飙升大涨，走势可谓十分惊人。而军工则是今日的砸盘主力，板块接近跌停。

沪指3000点命悬一线

【明日策略】

具体操作上，逢低适当建仓、加仓；大蓝筹上涨后还有反复，短期谨慎下，中线可逢低继续布局。而对于创业板为首的小盘股，反弹中可重点关注。

【监管层发言】 2015年9月14日，证监会表示，清理配资对市场不会造成明显冲击，股票质押总体风险可控。可是今日市场再度用大跌的方式来回应了监管层美好愿望，眼下A股再度大盘区域调整的下轨道，支撑位已经被打破，继续下行概率极大。而前期低点2850点已近在眼前，相信此时监管层将再度表明态度，政策利好将在随后出台。但现在的问题在于及时政策出台亦难以遏制下行趋势，故在未企稳之前千万别盲目杀入。

【板块方面】：

原因描述：午后两市股指延续早盘弱势，整体呈震荡走低的趋势，沪指盘中跌破3000点，创业板指表现最弱跌幅超5%。截止当前，沪深300指数成分股大单资金净流出43亿元，资金流出呈现放大的趋势，主力资金持续从权重板块出逃。消息面上，证监会昨日表示配资清理平仓占比较低，公司股票质押回购业务总体风险可控。不过证监会的维稳言论市场并不买账，两市人气相当萎靡，资金争相从市场出逃。分析认为，市场接连的重挫对于信心的打击颇大，在配资盘仍未清理完毕的情况下，预计明日资金仍将以流出为主。

【总结】 今日市场再度呈现一边倒态势，沪指最终勉强守住3000点整数关口，三大股指全线破位预示着新一轮下跌浪潮即将来临。连续两日的千股跌停给冰冷市场雪上加霜，想必一心维稳的监管层将会再度加大力度A股，但市场依然在寻找底部，近期切勿盲目杀入，多看少动，防范风险为上策。

家电：国企指导意见出台 荐6股

从技术角度分析，大盘在昨日高开低走之后，尤其长期在3200点附近横盘，所以短期是会有部分人处于套牢阶段。可在今日大盘大幅低开低走之后，尤其之前2850点支撑，和3000点心里整数关口的存在，这些短期套牢盘不会轻易做出止损动作，大盘短期见底的可能性不大。而在目前技术上出现破位杀跌之后，大盘短期如果能够再次向下，打破短期跟风盘的心里支撑，大盘将很有可能展开一轮较大规模反弹。

天信投资蒋律认为，目前行情还是处于一个箱体震荡的态势中，股指短期向上突破的条件还不完全具备。此前，沪指在3200点盘亘数日，更是说明多空在此点位争夺激烈，长时间涨不动就必然会跌回箱体内。

根据技术分析，沪指将延续箱体窄幅整理，整理区间在3000-3200点上下，因而在3200点的压力尤为明显，故而短线交易者可以在3000-3200点的区间做高抛低吸动作，如果是中长线可以忽略影响继续持股就好，当然要注意所持股票本身的质地。另外，就是要做好必要的仓位管理，切忌满仓操作，时刻防范可能出现的风险。

周一市场重归弱势，两市指数全天节节下滑，最终双双“失守”5日及10日均线；中小板和创业板受到赚钱效应以及市场炒作降温影响，周一大幅下挫领跌两市。受昨日杀跌的惯性作用周二市场开盘大幅下挫，沪指直逼3000整数，创业板指则呈现整体下行态势，期指全天维持微弱升势的走势与沪指大相径庭。午后空方余孽席卷市场，沪指加速探底失守3000整数。纵观今日盘面，除迪士尼受利好影响逆势活跃外，无论是行业板块还是概念板块都鲜有翻红，全盘尽墨的行情一直延续到午后市场收盘。随着时间的流逝，场外配资清理的最后期限也日益逼近，短时间市场仍将受清理配资活动的。

危废行业前途广阔，产能扩张会带来相应回报：专家认为，目前我国对于危废企业的处罚力度已经可以企业按时快速的缴纳处理费，加上我国的危废实际处理率非常低，前景十分广阔。相应产能的扩张，不会面临非常严重的废料供给问题，也不会有大范围企业长期拖欠账期的现象存在。企业更担心的是国家方面对于市政垃圾处理的账期的拖欠，这给企业经营带来了很大压力。

9月13日，国务院印发《关于深化国企的指导意见》，该意见作为指导和推进国企的纲领性文件，从顶层设计上进一步加速了国企的深入推进。推荐重点关注家电国企标的海立股份、海信电器、深康佳A.

昨日指出，不排除短期引发局部性杀跌情形，从今日市场走势看，这种杀跌仍在延续。短期看，本周市场不容乐观，管理层彻查配资，目前先关账户查处已经超60%，仍有近40%账户接近1900亿资金有待清理，这些或许是后期出逃的火力点。此外，值得注意的是，本周美联储议息会议召开，加息或成关注焦点，将对市场产生较大影响，而周五又面临股指交割。因此，在经历开盘的连续杀跌后，本周命途多舛，短期继续弱势应是大势所趋。当然，在连续暴跌后的当下，相当一部分蓝筹股估值已经到达较为合理区域，中线投资价值初显，而连续暴跌的题材股，后期也或将迎来超跌反弹机会。所以，巨丰投顾郭一鸣认为，短期不宜盲目抄底，尤其是短线操作，继续谨慎。而对于中线投资者，尤其是目前仓位较轻或者空仓者，分批建仓布局长远应是较好时机。总体上，本周市场在多因素影响下，暂时不宜操作，较好的时机应该在下周，短中线都有进场的机会。

巨丰投顾

白电行业三季度进入去库存阶段，考虑到家电作为消费品在需求端仍有稳定基础。推荐小天鹅A，公司市值剔除在手现金仅50亿元，预计2015年净利润9.1亿元，估值具有吸引力。其他白电相对推荐美的集团，中报收入业绩双升，未来向机器人领域多元化扩展，长期值得看好。

巨丰投顾认为在存量配资清理完毕之前，市场难有起色。大盘昨日跌破10日均线支撑，今日盘中再次试探3000点，从技术面的角度看，市场短线将维持低位震荡概率较大，投资者控制仓位为主。切莫寄希望于奇迹的发生。

1、场外配资清理倒计时证监会：剩余账户持股市值1800亿

主力险守3000点暗藏三大

3、期指套保盘移仓难券商自营盘面临裸奔

今日沪指继续走弱，跌停潮再现，沪指也一度跌破3000点关口。市场悲观情绪浓重，喊空声音此起彼伏，遍地皆是。索罗斯曾经说过：数学不能控制金融市场，心理因素才是控制市场的关键！此次如此迅速的下跌，技术上固然有下跌的需求，更多的是市场悲观情绪的极端化造成的，当然这也是此前股指暴跌留下的后遗症，市场可谓是过度反应了！

中国证券网

【操作关注】

实现概率：80%

零售：重点关注国改主题 荐7股

何时可进场

【仓位配置】

大众交通(600611)、锦江投资(600650)、强生控股(600662)、海博股份(600708)、交运股份(600676)、申通地铁(600834)等迪士尼概念，继续大幅冲高。云煤能源(600792)、平庄能源(000780)涨停，带动煤炭股冲高。午后，两桶油启动：石化油服(600871)、泰山石油(000554)、上海石化(600688)逆市上涨。

推荐厨电龙头老板电器。长期来看，厨电为成长性最好的家电细分板块，市场尤其是三四级市场远未到达饱和水平。厨电的行业集中度远低于其他大家电，未来随着消费升级，龙头份额有望提升。2015H1公司实现27%+、40%+的收入和业绩增长，随着渠道进一步下沉，持续增长值得期待。

油气题材，午后逆市大涨：石化油服、泰山石油、上海石化、中国石油、中国石化等盘中急拉，一度遏制大盘跌势。消息面上，国家发改委副主任连维良昨日在国新办发布会上表示，今年将发布油气计划。

原因描述：今日股指整体呈震荡走低的态势，沪指跌逾3%盘中跌破3000点，深成指跌逾4%创出年内新低，创业板指表现最弱跌约5%。盘面上看，所有板块下跌，跌幅最少的是银行、公交和采掘服务等。从同花顺Level-2即时多空比数据来看，沪市委买盘为1744万，委卖盘为2801万，多空比为0.39，从数据上看，沪指买盘较上午有所降低，卖盘则明显增加，空方今日再度占据上风。虽然证监会昨日发声维稳市场，但市场信心和情绪仍是脆弱的，近期大盘稍显疲态即容易出现急速跳水的局面，今日午后不出意外再现跳水，沪指更是跌破3000点。9月30日是大部分券商清理存量配资账户的最后时限，按照，通过软件接入的伞形信托配资账户被要求在此之前关闭，剩余账户持股市值约为1800亿元。分析认为，在存量配资清理完前市场难以有大的起色，短期预计股指或延续弱势。

国内商贸零售行业：8月50家重点企业零售额同比去年持平；Q2网购交易规模增39.6%，移动购物交易额增133.5%。行业及公司新闻：红旗连锁微商城上线；化妆品专卖莎莎入驻苏宁海外购；苏宁易购与中国邮政宣布就南京市场达成战略合作；大润发飞牛网将上线自营跨境电商环球购；阿里喵街与武汉6家购物中心合作；阿里巴巴农村淘宝和国际农机巨头美国爱科展开合作；韩国乐天入驻京东全球购；日本松本清、英国Sainsburys、麦德龙将入驻天猫国际。

本周板块上涨9.28%展现出反弹态势，互联网板块及影视动漫板块(国庆档预期接档暑期档带动投资情绪)表现出众，在前期估值深度调整及行业整体景气度仍高背景下，我们重申判断行业的投资机会已经逐渐。周五中央局通过《关于繁荣发展社会主义文艺的意见》，并于周六在《》头版头条刊发，指出要繁荣中国文艺推出更多文艺精品，其中“大力发展网络文艺”首见于最高层会议文件，对于出版/数字出版、影视动漫等上游内容产业，互联网渠道等带来直接利好，基于此推荐：中文在线(最纯正网络文学原创平台和数字教育标的)；中南传媒、皖新传媒、中文传媒(出版龙头，数字转型各有亮点)； 华策影视(影视内容产业龙头，打造全网剧、电影、综艺等综合内容生态)、新文化(持续发展中的结合内容、营销、渠道、技术的优质标的)；乐视网(互联网视频平台，打造内容与平台、硬件一体化的综合生态).

本周受国企主题拉动，板块获得约10%反弹，大幅跑赢大盘，小市值国有零售企业涨幅居前。我们回顾历史数据，申万商业贸易指数自2015年6月15日至今下跌约45%，公募基金2季度商贸板块持仓比例处历史中低位水平。经过深度调整，行业从历史PE/PS/市值相当于RNAV折价率等多重角度进入估值较低区间，部分个股估值相对优势凸显。我们认为，下半年行业投资逻辑具备边际改善空间的动力来自于两方面：线上线下双渠道深度整合；自上而下地方国企加速。围绕此两主线结合估值因素，个股方面我们重点推荐：1)拥下密集网点+供应链资源的商超标的：永辉超市、中百集团、步步高；2)有望获益于地方国企的标的：武汉中商；3)化妆品全渠道代运营稀缺标的：青岛金王；4)低估值、绩优股：鄂武商、欧亚集团。长江证券

今日早盘三大股指低开超2%，随后维持弱势震荡，13：30后市场再度杀跌，跌破3000点。盘面上，炒地图行情和油气题材是仅有的亮点：早盘上海迪士尼、杭州亚运会、新疆板块大幅拉升，午后，油气题材护盘。跌破3000点后，银行、保险出手护盘，券商股延续跌势。

综上，本周重点推荐优质成长标的小天鹅A、厨电龙头老板电器，客厅经济龙头海信电器。推荐业绩加速反转的爱仕达，小家电龙头苏泊尔以及向机器人领域拓展的美的集团。安信证券

周观点。

今日早盘三大股指低开超2%，随后维持弱势震荡，13：30后市场再度杀跌，跌破3000点。盘面上，炒地图行情和油气题材是仅有的亮点：早盘上海迪士尼、杭州亚运会、新疆板块大幅拉升，午后，油气题材护盘。跌破3000点后，银行、保险出手护盘，券商股延续跌势。个股依旧低迷，盘中超400只个股跌停。从市场表现看，短线将维持低位震荡概率较大，控制仓位为主。

【今日小结】

本周五期指9月合约将进行交割，大量套保盘面临着从9月合约移仓至10月合约。在期指投机盘骤降90%的情况下，套保盘将迎来首次交割。巧合的是，昨日期现市场均出现大幅波动，其中IC1509合约、IF1509合约、IH1509合约分别下跌10%、5.32%和2.04%。

极端行情什么时候见底

在昨日大盘从3200点一跃而下之后，今日早盘大盘继续大幅低开，并在整个上午维持横盘震荡的走势。下午，大盘再度震荡走低，在盘中再次跌破3000点整数关口，而深成指则大幅低开后再度创下近期新低。大盘近期的加速下跌，看似凶险无比，可在政策的不断刺激之下，中长期大盘的调整是为了下一轮的上涨蓄势，从下文来看，主力险守3000点暗藏三大。

去杠杆致惯性杀跌

2、新一轮财政政策有望推出或设千亿级PPP引导基金

同花顺

一周重要公告。

经过了两次股灾的冲击，股民的内心已到严重的惊吓，而本周连续两天的大跌让投资者有一种第三次股灾来临的感觉，很多人都在判断行情如何运行，以及大底在哪里，而春风顾问团樊波的思考逻辑是：指数严重分化，不做任何运行方式、大底的主观判断与臆测，尊重趋势、尊重盘面，只要盘面没有明显的右侧交易的来临的趋势变化，投资者的仓位就必须控制，而短线的交易也要遵循我们所说的规则：热点逢低吸纳降低盈利预期快进快出；

【巨丰观点】：

在目前技术上出现破位杀跌之后，大盘短期如果能够再次向下，打破短期跟风盘的心里支撑，大盘将很有可能展开一轮较大规模反弹。