房地产行业:政策消息频传 五只防御个股

上周(8月第4周),30个城市共成交489万平米,环比增长10.3%,其中14个城市增加,16个城市下降。
　　
　　8月份前4周平均成交较7月下降4%,较上年同期增加64%。年初至今共成交12832万平米,较2011年同期增长20%。
　　
　　11个城市库存7485万平米,环比小幅下降0.25%,去化周期上调0.22个月,至9.33个月。
　　
　　重点城市8月份成交基本确定,与之前相比,延续了7月份环比小幅下滑的态势,季节性现象较往年减弱。下半年首两月,开发商推盘并未有明显增加,因成交放缓,库存相对维持稳定。
　　
　　市场信息。上周市场上消息较多,可以用杂乱形容,首先房产税传闻多点爆发,两湖先是确认,再是辟谣,央行先是表示房产税取代限购,再表示不代表央行观点,最后传国务院年末批复房产税试点,明年初实施,房地产"十二五"规划,开征房产税;另外,住建部表示正研究政策措施强化调控,后又表示暂时不出台新政;23日,山东传出对有条件的项目,试点取消预售制度。
　　
　　对于目前热议的储备政策措施,以及短期内政策动向,我们在前几期已进行过讨论。房产税的全面开征是趋势,但需软硬件多方面条件,年内实施基本没机会,而全面开征的效果涉及到征收范围、税率,以公开数据测算,影响并不大,市场反应稍显过度。
　　
　　对于包括预售制度的多项的储备措施,仍未具备实施条件,一方面在于对市场影响太大,将出现政府不愿看到的情况,另一方面经济增长压力未减,市场量价上处于平稳时期,短期内价格不存在大幅反弹的基础,后续的动向仍将在原有政策基础上加强执行力度。
　　
　　政策未出,便已引发较大反应,可以看出当前对政策动向的关注已远超行业基本面,市场对于金九银十期望并不高,而政策消息频传,在某种程度上起到了稳定市场预期的作用,对于买卖双方来说,价格预期动向可直接影响到市场行为,有助于稳定房价。
　　
　　板块分析。上周地产板块下跌3.53%,上证综指下跌1.08%,板块跑输大盘,板块延续跑输大盘行情,基本面相对平淡,政策预期仍是影响走势的关键,预计短期内行情继续走弱。
　　
　　个股方面侧重防御,推荐金地集团、招商地产、金科股份、嘉凯城、苏宁环球。