供应紧张 甲醇涨势将延续

8月份甲醇展开调整走势，从2800元一线调整至2720元附近。后期甲醇供应紧张的局面可能仍会持续，下游走势偏弱将限制甲醇走高幅度，后期可关注2700-2720元一线做多机会。

政策利好预期可能带来商品阶段性走强契机。从最新公布的经济数据来看，国内经济显弱势，不过从政策走向来看，可能迎来改革红利。正值三中全会召开前夕，市场已经开始预期可能出现的改革，改革主要会集中在行政体制、财税体制、金融体制和城镇化的推进。国内经济要改变靠投资拉动的局面，就必须对体制以及收入分配等方面进行改革，增加内需和发展经济新动力。如果相关政策逐渐推出，对市场信心提振的同时会带来商品市场上涨动力。

内外盘倒挂，进口量仍会维持低位，国内开工率预计低位徘徊，近期甲醇供应紧张格局或延续。国外装置由于原料问题检修，并且内外盘价格倒挂致使国内进口量骤减。6月份甲醇进口量为27万吨，为平常水平的50%，并且6月份甲醇出口量突增至17万吨，造成华东和华南港口的总共存量下滑至42万吨左右，库存达到年内低点。从7月份的船期来看，进口量或在30万吨左右，并且外盘价格仍高于港口价格，后期甲醇进口量仍会保持低位。国内供给方面，甲醇产量并没有随着产能逐步扩大而不断增加，2013年6月份甲醇当月产量为224.9万吨，同比减少1.02%，累计产量1363万吨，累积同比增加2.45%。国内甲醇装置开工率从6月底的57%不断下滑，到7月末仅为52%，预计7月份国内的甲醇产量将维持低位。8月份计划检修的大型装置主要有320万吨，陕西神木60万吨、内蒙新奥60万吨、内蒙东华60万吨、青海中浩60万吨、陕西长青能源化工均计划在8月检修半个月到一个月不等。另外天然气提价后，对西北和西南一些企业有一定的压力，会影响其开工。后期国内供给将保持低速增长或小幅减少，供给偏紧的状态可能会持续。

甲醇需求面有望送走淡季，不过需求回暖或不给力。甲醇下游方面甲醛、醋酸等产品有望在8月中下旬走出淡季，迎来开工和需求好转。全国的高温和多雨天气在三伏天过后将会告一段落，甲醛的下游板材、甲缩醛等产品的开工有望抬高，并且天气好转后建筑施工和房屋装修会带动甲醛、醋酸不少下游产品的需求。甲醇的下游产品二甲醚方面价格略有好转，不过二甲醚由于下游缺乏刚性需求，预计以弱势为主。另外在山西和陕西两省甲醇汽车试点和节能减排计划对甲醇消费有政策带动。后期可关注南京惠生烯烃装置的开工消息。