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成本及需求拉动 钢材期货有望重新走高

  进行2月以来,由于社会库存大幅增加,沪钢高位承压,也令不少商家看涨心态产生了动摇。不过,原材料价格高企,各大钢厂陆续上调出厂价,后市将继续对钢价形成支撑。
  
  政策调控与库存增加短期利空沪钢
  
  面对持续高企的物价、房价,政策调控力度也在不断增强。春节刚过,央行就决定提高存贷款利率,间隔不到半个月的时间,又宣布再次上调存款准备金率。这一系列的措施显示了国家抗通胀的决心。另一方面,房地产调控在全国范围内也纷纷展开,广州已原则通过“新国八条”实施细则,全市十区两县范围都将限购。目前,已有北京、上海、南京、青岛、济南、成都、南宁、贵阳、太原、长春、哈尔滨等10多个城市出台了落实“新国八条”的调控细则。
  
  库存方面,由于节能减排结束后各钢厂纷纷复产,加上2月份正处于春节假期,钢市整体成交十分清淡,从而引发全国库存出现了大幅增加,特别是近两周时间,库存增加更为明显。截至2月18日,全国主要城市螺纹钢库存量达到了737.27万吨,逼近历史高点,而当前建材市场终端需求回暖缓慢,库存还在逐步增加。
  
  全国主要城市建筑钢材库存
  
  成本支撑仍是沪钢后市上行的主动力
  
  首先,当前铁矿石价格继续维持高位运行态势,二季度协议价格上调的预期也逐步强烈。三大矿山之一的必和必拓日前向钢厂发出了铁矿石最新报价,由1月份的155美元/吨上涨至168美元/吨(离岸价)。如果按照澳大利亚到中国平均海运费7美元/吨计算,矿石到岸价格将达175美元/吨。另外,气候、运输、钢厂调价等因素也促使焦炭价格呈上涨趋势。
  
  其次,根据武钢股份(600005)2月中旬发布的调价文件,上调主要钢材品种3月份售价,大部分产品每吨上调300元。宝钢也随之上调了3月份的出厂价。近日,沙钢决定2月下旬出厂的螺纹钢和高线价格在中旬的基础上均上调100元/吨,Ф16-25mmHRB400螺纹钢出厂价为5270元/吨。鞍钢对3月份产品的出厂价格也同样进行了上调。面对各大钢厂的纷纷调价,市场显然对后期钢材期货上涨仍寄予厚望。
  
  再次,虽然近期终端需求尚未明显启动,成交清淡,甚至上周出现下滑,让贸易商的看涨热情冷却,但后期随着天气逐渐回暖,钢材需求依然强劲,主要用钢行业如建筑、机械、交通、家电、造船等下游制造产业仍呈增长态势,库存压力也有望得到缓解。
  
  技术上,当前沪钢仍处在回调阶段,期价已跌破5000元/吨关口,下方第一支撑点在60日均线,第二支撑点则是20周均线。
  
  综上所述,沪钢近期受紧缩货币政策、房地产调控及库存增加影响高位承压,而调整过后,在成本及需求的拉动下有望重新走高。

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